Market Cap là gì ? Cách định giá dự án crypto để xác định điểm chốt lời lý tưởng

• Market Cap của Bitcoin (BTC) = 18,745 USD * 19,143,700 = 358,848,656,500 USD
• FDV của Bitcoin (BTC) = 18,745 USD * 21,000,000 = 393,645,000,000 USD.

2. Định giá theo ATH vốn hóa

ATH là All Time High – tức là mức giá hoặc vốn hóa cao nhất mà dự án từng đạt được kể từ khi niêm yết. Chúng ta có thể dễ dàng kiểm tra thông qua đồ thị giá và đồ thị vốn hóa thị trường trên Coinmarketcap. Với những dự án vẫn còn hoạt động tích cực. Đặc biệt là các dự án nền tảng như L1 L2 thì việc đưa Marketcap quay trở lại ATH trong uptrend tiếp theo là hoàn toàn khả thi.

Cụ thể, với Cardano :

• MC Cardano hiện tại : 21.2 tỷ đô
• MC Cardano ATH : 91.8 tỷ đô

Cardano là dự án có DEV hoạt động rất sôi nổi trong mùa downtrend. Và có các cải tiến đáng kể. Gần đây là Hard fork Chang. Và tổ chức thường xuyên các mùa Catalyst để thu hút lập trình viên tiềm năng cho hệ sinh thái. Vì vậy việc vốn hóa quay trở lại ATH là điều khả thi, nếu giả định này là đúng thì :

• Gía mục tiêu = Vốn hóa Cardano ATH / Cung lưu hành thời điểm đó.

Dự kiến cung lưu hành vào năm 2025 của Cardano sẽ là 37.5 tỷ coin (với lạm phát 5% / năm). Khi đó công thức sẽ là :

• Gía mục tiêu = 91.8 tỷ đô / 37.5 tỷ = 2.45 đô. Tức là tăng gấp 4 lần giá hiện tại.

3. Định giá theo quy mô vốn hóa toàn thị trường

Tổng vốn hóa toàn thị trường crypto (Total Market Capitalization) là tổng giá trị của tất cả các đồng tiền kỹ thuật số hiện đang lưu thông. Để tính tổng vốn hóa toàn thị trường, chúng ta cộng tổng Market Cap của mỗi đồng tiền. Mục tiêu giá dựa trên phương pháp này phụ thuộc vào tăng trưởng quy mô vốn hóa toàn thị trường.

Cụ thể, tổng vốn hóa toàn thị trường đang là khoảng 2.360 tỷ đô. Kênh tiền số tin rằng thị trường này không thể mãi dậm chân ở con số này. Nó vẫn còn rất nhỏ nếu so với các thị trường đầu tư khác. Như thị trường chứng khoán thế giới có tổng vốn hóa là 109.000 tỷ đô vào năm 2023 (theo VN Economy), tức gấp hơn 50 lần thị trường crypto.

Chỉ riêng vốn hóa của Apple đang là 2.719 tỷ đô, cả thị trường crypto cũng chưa bằng vốn hóa của công ty công nghệ này. Đó là còn chưa so sánh với Forex, giao dịch lên đến hàng nghìn tỷ đô mỗi ngày. Trong khi đó, công nghệ blockchain và thị trường crypto hoàn toàn có tiềm năng. Phục vụ ngành tài chính và dữ liệu trên toàn cầu.

Với tầm nhìn đó, bạn sẽ đưa ra một mục tiêu cho tổng vốn hóa thị trường mà bạn cảm thấy hợp lý nhất. Ví dụ Kênh tiền số dự đoán tổng vốn hóa toàn thị trường ít nhất sẽ chạm đến mốc 10.000 tỷ đô chẳng hạn. Đặc biệt là sau sự kiện ETF Bitcoin được phê duyệt kéo theo sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, mình nhấn mạnh, định giá theo cách này chỉ áp dụng với các đồng coin tốt, đi được lâu dài với thị trường. Tốt nhất là áp dụng cho các blockchain nền tảng layer 1, sau đó là đến layer 2.

• Vốn hóa toàn thị trường hiện tại là 2,360 tỷ đô.
• Vốn hóa mục tiêu: 10,000 tỷ đô
• Tăng trưởng: 4.2 lần

Tóm lại là nước lên thì thuyền lên, theo tăng trưởng của tổng vốn hóa toàn thị trường thì các dự án còn hoạt động, đặc biệt là các dự án nền tảng L1 / L2 thì sẽ có khả năng tăng trưởng Market Cap 4.2 lần.

4. Định giá theo dự án cạnh tranh

Đây là một cách định giá trong tương lai khá phổ biến và có thể áp dụng với nhiều kiểu dự án khác nhau. Sau khi xác định vốn hóa thị trường của dự án, bạn cần xác định dự án bạn đang định giá thuộc layer 1, layer 2 hay Dapp, cùng loại thì sẽ so sánh với nhau. Tuyệt đối không nên so sánh dự án nền tảng như Layer 1 hoặc Layer 2 với Dapp.

Hãy lấy ví dụ về Layer1 như Cardano.

Bước 1: Bạn dành thời gian nghiên về công nghệ lõi của dự án và thấy nó có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Bước 2: Chọn dự án cùng loại để làm mục tiêu. Cùng là Layer 1 và với nhiều công nghệ tiến bộ đang triển khai trong thời gian gần đây. Giả định rằng sau khi tìm hiểu kỹ thì chúng ta thấy rằng Cardano có tiềm năng ngang ngửa với Ethereum trong tương lai. (lưu ý đây là giả định ở thời điểm viết bài và chỉ dùng làm ví dụ chứ không phải lời khuyên đầu tư).

Vốn hoá Ethereum ở thời điểm hiện tại là 374 tỷ đô. Nên với giả định trên chúng ta có cơ sở để đặt mục tiêu vốn hóa Cardano sẽ ngang ngửa Ethereum.

Bước 3: Tính giá bán mục tiêu :

Gía mục tiêu = Vốn hóa mục tiêu / Cung lưu hành thời điểm đó

Gỉa sử mục tiêu hold đến 2025 khi Cardano hoàn thành hết các công nghệ của mình. Thì cung lưu hành thời điểm này sẽ là 37.5 tỷ coin (tính theo lạm phát 5% mỗi năm). Khi đó giá đồng mục tiêu của ADA sẽ là

• 374 tỷ USDT / 37.5 tỷ = 9.97 USDT – tăng hơn 16 lần so với thời điểm hiện tại là 0.6 USDT

5PC thường xuyên sử dụng phương pháp định giá theo dự án cạnh tranh. Để tìm khoảng giá list sàn của các dự án mới. Bạn có thể tham khảo trong bài phân tích về dự án EtherFi hoặc Polyhedra.

Quan trọng nhất là bạn cần thực sự hiểu những gì dự án đang phát triển. Để đưa ra một mục tiêu phù hợp với thực tế. Đồng thời theo sát dự án, để thay đổi target giá linh hoạt. Tuỳ theo tình hình thực hiện của dự án.